지수가 같은 날에도 섹터마다 흐름은 갈립니다. S&P 500의 11개 섹터, 업종 순환이라는 생각, 섹터 흐름을 차트로 비교하는 방법.
섹터는 비슷한 사업을 하는 기업을 묶은 분류입니다. S&P 500 구성 종목은 널리 쓰이는 산업 분류 기준에 따라 11개 섹터로 나뉩니다. 같은 날 지수가 조금 움직여도 그 안에서는 크게 오른 섹터와 크게 내린 섹터가 함께 있는 경우가 많습니다. 섹터를 나눠 보면 지수 하나로는 보이지 않던 시장 안의 흐름이 드러납니다.
업종 순환은 경기가 회복·확장·둔화·침체로 바뀌는 동안 상대적으로 강한 업종도 차례로 바뀐다는 생각입니다. 예를 들어 경기 회복기에는 경기에 민감한 업종이, 둔화기에는 생활에 꼭 필요한 업종이 상대적으로 버틴다는 식의 설명이 교과서에 자주 나옵니다. 하지만 실제 시장은 이 순서대로 움직이지 않는 일이 많고, 지금이 어느 국면인지는 지나고 나서야 분명해지는 경우가 대부분입니다. 그래서 업종 순환은 미래를 맞히는 공식이라기보다, 지금 어떤 업종이 지수보다 강하고 약한지를 정리해 보는 틀로 쓰는 편이 현실적입니다.
섹터는 직접 사고파는 대상이 아니라서, 보통 섹터를 따라가는 상장지수펀드나 섹터 지수의 차트로 흐름을 봅니다. 많이 쓰는 방법은 아래와 같습니다.
섹터를 크게 두 무리로 나눠 보는 방법도 흔합니다. 경기에 따라 실적이 크게 바뀌는 업종을 경기민감 업종, 경기와 관계없이 수요가 비교적 꾸준한 업종을 방어 업종이라고 부릅니다. 경기민감 업종이 방어 업종보다 강하면 시장 참가자들이 위험을 더 받아들이는 분위기라고 해석하는 사람이 많고, 반대면 조심스러운 분위기라고 보기도 합니다. 또 유틸리티와 부동산처럼 금리 변화에 민감하다고 알려진 업종도 있어서, 금리 차트와 함께 보는 사람도 있습니다. 어느 쪽이든 여러 해석 가운데 하나일 뿐이니, 이것만으로 신호라고 단정하지는 않아야 합니다.
국내 시장에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 속한 반도체 업종의 비중이 커서, 반도체 흐름이 코스피 전체의 흐름처럼 보일 때가 많습니다. 이 업종을 미국의 정보기술 섹터나 반도체 관련 지수와 나란히 놓으면 두 시장이 같은 방향으로 움직이는 시기와 따로 움직이는 시기를 구분해 볼 수 있습니다. 다만 국내 업종 분류와 미국 섹터 분류는 기준이 달라서 이름이 같아도 담긴 종목이 다를 수 있고, 일봉 날짜가 하루 어긋나며, 통화도 다릅니다. 비교할 때는 같은 날 100 기준이나 원화 환산 기준을 맞춰 두세요.
섹터 흐름을 읽을 때 빠지기 쉬운 함정입니다. 히트맵의 색이 강렬할수록 더 조심해야 합니다.
업종별 수익률 히트맵은 미국 S&P 500 섹터 상장지수펀드 11개와 국내 업종 상장지수펀드의 1일~1년 수익률을 색 격자로 보여 주고, S&P 500·코스피 대비 초과 수익도 함께 계산해 이 글의 방법을 바로 확인할 수 있습니다. 종목 비교 도구로 섹터 상장지수펀드와 지수를 같은 날 100으로 맞춰 비교할 수 있고, 주식·지수 월별 수익률 도구로는 지수와 종목의 달별 흐름을 볼 수 있습니다. 시세는 지연될 수 있습니다.
이 글은 섹터 흐름을 차트로 읽는 방법을 설명한 것이며 투자 조언이 아닙니다. 최근 강했던 섹터가 앞으로도 강하다는 보장은 없고, 업종 순환은 일정한 순서를 따르지 않습니다. 섹터 분류와 상장지수펀드 구성은 바뀔 수 있으니 운용사와 지수 제공 회사의 공식 자료를 확인하세요.
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